Engenharia Financeira de Incertezas Climáticas

A condição climática influencia e determina diversos setores na economia. O surgimento dos derivativos climáticos no mercado financeiro é o reflexo mais palpável desta realidade. Os contratos de derivativos climáticos utilizam as medidas climáticas, analogamente aos ativos objetivos para a sua precificação.

Uma instituição que deseja eliminar o risco de determinado evento climático, como um período com chuva ou temperatura escassa ou excessiva pode adquirir contratos de derivativos climáticos, ajustando a condição climática desfavorável com o valor que estima perder e o retorno dos contratos.

O lado negro da alta velocidade.

O segmento de Trading em Alta Frequência (High Frequency Trading) é atualmente designado como a última tecnologia em sistemas de investimentos, pela capacidade de gerenciar ordens diretamente no book de ofertas.

Existe muita polêmica com relação a esta tecnologia, seja por falta de estrutura e procedimentos adequados no desenvolvimento de softwares, ocasionando riscos de falhas, ou pela má utilização de alguns participantes por conta da manipulação que estes sistemas podem realizar nos preços.

A FCA, autoridade britânica, multou pela 1ª vez um caso de abuso de mercado ocasionado pela má utilização de sistemas de alta-frequencia, por conta de uma prática abusiva que utiliza a alta velocidade para emitir e cancelar um volume muito elevado de ordens no book, pressionando artificialmente os preços em uma direção desejada.

4 artigos selecionados do "The Journal of Finance" - Fevereiro 2013

A última edição do The Journal of Finance [link] veio com bons artigos, relacionados com engenharia financeira e mercado de capitais, que eu gostaria de listar.

O The Journal of Finance, uma das revistas mais prestigiadas de finanças, foi criada em 1946. É uma das revistas mais citadas, com artigos distintos como "Portfolio Selection" [link] de Henry Markowitz.

Veja o artigo em inglês [Clique aqui].

High Frequency Trading

O trading em alta freqüência ou High Frequence Trading (HFT), denominação que é mais utilizada, é conhecida pela capacidade de gerenciar ordens numa velocidade muito elevada, apresentando uma latência (tempo de que a ordem leva para ser processada) na dimensão de microssegundos.

Atualmente a infra-estrutura para o desenvolvimento de estratégias em alta velocidade evolui extraordinariamente. O computador pessoal, cuja alocação da memória pode sofrer oscilações, é muitas vezes substituído por processadores cujo circuito lógico é projetado especificamente para as operações financeiras desejadas, conhecidos como Field-Programmable Gate Array - FPGA.

Gerenciando Sistemas de Trading: Um ponto de vista de Controle e Automação.

Investimentos do Mercado de Capitais são conhecidos por serem arriscados, necessitando de uma adequada gestão do risco (ver Gestão deRiscos Financeiros, Volatilidade versus risco, risco HFT). Sistemas de trading não estão fora deste grupo, mas os sistemas de trading possuem um elemento especial: É uma abordagem sistemática. Sistemática não significa rentável, no entanto significa tratável (ver Controle e Automação Financeira: uma nova era).

Quando eu digo tratável, estou me referindo ao modelo matemático, onde todas as variáveis ​​e parâmetros são dispostas, garantindo rastreamento.

Na lista de rastreamento pode ser incluído:

Controle e Automação Financeira: uma nova era.

Automação é a aplicação de técnicas que reduzem o trabalho humano e maximizam a produção com menos custos. Podemos aplicar a automação em todo processo que desejamos ser feito rápido. Em finanças, a automação são os algoritmos que vemos adquirindo e recuperando dados, gerando relatórios, em mineração de dados, etc. Não há dúvida de que a necessidade de automação é muito grande. São muitas coisas que gostaríamos que fosse realizado em milésimos de segundo, várias simulações, análises ou processamento de dados que nós temos que priorizar, sendo que a força de trabalho é limitada frente a demanda.

Potencial da Inteligência Artificial em Sistemas de Trading.

A inteligência artificial IA possui realmente um potencial quando estamos buscando aprimorar a performance de Sistemas de Trading. A forma mais comum de aplicações de AI para sistemas de trading é visando a otimização dos parâmetros de determinada estratégia. Um exemplo é a utilização de algoritmos genéticos.

Os algoritmos de IA foram denominados desta forma por possuírem uma organização inspirada em processos biológicos. A diversidade de algoritmos classificados como IA é significativa sendo que, efetivamente, os sistemas mais utilizados procuram aprimorar a estratégia através de otimizações e combinações.